20200325 現在可能是人生中經歷的最大的金融危機 老高與小茉文字稿

好的,好,我是老高,咱們今天來講金融危機,那麼今年年初的時候世界經濟還是不錯的,再加上今年要開奧運會,所以我想大部分人都覺得今年經濟可能會很好,但是人算不如你算,是吧?呵呵,我們現在正處在人生中最大的金融危機之中。
那麼在過去的50年啊,我們經歷過一次超大的金融危機,就是2007年的次貸危機,2007年開始一直到09年才結束的。次貸危機,引發了雷曼兄弟的倒閉,結果就引發了金融危機。這次金融危機直接蒸發掉了地球上50%的股價,也就是說地球上50%的錢沒了
小茉:印啊。
老高:墨都沒了。
小茉:像我們會員T卹差不多了

雷曼兄弟的成立

老高:那麼今天就給大家介紹一下雷曼兄弟這次事件。雷曼兄弟全稱叫雷曼兄弟控股公司,是美國五大投行之一,排名第四

小茉:什麼是投行?

老高:投行就是搞公司合併,證券投資的銀行,我們平常存錢銀行叫做商業銀行。那麼雷曼兄弟這家公司起源於1844年,是一個23歲的從德國到美國移民的小伙子開辦,他在美國開了一個叫亨利雷曼的干貨店。但是美國干貨是指布品。賣布的亨利里曼這家布店開了三年之後,亨利雷曼的弟弟伊曼紐爾雷曼就來到了美國幫他哥哥,於是他就把店名改成了叫做亨利雷曼和他的兄弟又過了三年,1850年的時候,他最小的弟弟麥爾雷曼也來到美國,所以這個店又改名叫雷曼兄弟。

我剛才說了,雷曼全家都從德國來,你感覺到點什麼了?

小茉:猶太人

老高:沒錯,猶太人真是太厲害了,隨便就做個世界投行。所以以後有機會給大家介紹一下猶太人是怎麼掙錢的,那麼一個賣布的,怎麼就變成銀行了?就要從棉花說起,當時美國棉花行業是非常興盛的,棉花也非常值錢,他布品生意,有時候客戶就沒有辦法給他打錢,就把棉花當做貨款打給他,因為時間長了,他部品店漸漸變成了棉花店。而且棉花還能花出去,流動性很好,變成了一種它布行業的貨幣。

棉花生意越做越大之後,在1855年的時候,他這個大哥叫亨利雷曼得了黃熱病死了,黃熱病是人類目前發現的第1種感染人類的病毒,這種病主要靠蚊子傳播的,它大哥死的時候這兩個兄弟就繼續運營雷曼兄弟,運營也是不錯的,後來還把公司遷到紐約去,因為紐約是美國的棉花交易中心。棉花生意做大之後,他們開始投資咖啡生意,後來美國也到處建鐵路,他們又開始購買鐵路公司的這種債券,漸漸的就進入了證券行業。

那麼這個家族一直到1925年的時候,伊曼紐爾雷曼的孫子叫羅伯特雷曼去接手這家公司,他上任了之後做的第1件事情就是引入了一個非家族成員進入管理層。他這個是個家族企業,他覺得家族企業會有很多的弊端,於是硬生生的把一個外人拉進來,事實也證明他這麼做是對的,整個雷曼公司迅速發展,漸漸地開始變成投資銀行了,那麼到1969年羅伯特雷曼就離世了,他離世之後,整個雷曼公司的管理層就沒有雷曼家的人了,但就在那個時候雷曼公司管理層出現了紛爭,一下子公司就不行,後來被美國運通公司收購了。 10年之後,1994年的時候,美國運通公司又把它單獨分立出來,作為一個投行,取名為雷曼兄弟控股公司

小茉:但是雷曼兄弟不在了

老高:雷曼兄弟已經不在,這個公司成立之後,由於他在整個投資銀行領域算是新起之秀,所以很多業務成長都不是很順利。

雷曼兄弟怎么导致金融危机的

在1999年的時候,雷曼公司做出一個決定,他們決定投資高風險高回報的叫次級貸款業務,這也就造成了它最後的走向滅亡。當初他投次級貸款的時候是幫他賺了大錢的,那麼2006年的時候,雷曼公司就發展到最鼎盛的時期,一年的純利潤能達到40億美金,那麼由於雷曼很賺錢,所以他的員工工資是非常高的。剛一進公司的新人起薪價,年薪15萬美金,新人大學一畢業去了這個家,那麼再做個四五年做到業務經理了,最低的薪水有50萬美金。

那麼如果做到高級管理,年薪可以達到1000萬美金。他的老闆叫理查德賽弗里,年薪是8900萬美金,所以當時有很多華爾街的金融才子都跳槽到裡面去了。

那麼接下來就給大家介紹一下次貸危機是怎麼發生的。在2000年初的時候,美國的房地產業高速的發展,僅僅6年,美國的房價就上漲了一倍,為什麼上漲?其實並不是因為美國經濟好,在2000年初的時候美國發生了互聯網經濟泡沫,一破裂啊,經濟非常的不好,再加上2001年的時候遇到了911恐怖襲擊,所以在那個時候美國整個經濟就非常糟糕的。

為了刺激經濟,美國就降低了利息,降低利息可以刺激中小企業貸款,也可以刺激人們買房子,所以就出現很多人買房子,那麼買房子的人多了之後房價自然就上漲,需要貸款的人也就越來越多。那麼按理來說,銀行它是應該只貸款給有還付能力的人,但是買房子的需求越來越大之後,銀行他也想賺錢的,他不能眼睜睜看著錢走掉,於是他就決定開放次級貸款,什麼叫次級貸款?就是把錢貸給沒有信用的人。這些人工作很不穩定,今天掙錢,明天掙不掙錢都不一定,但是我也把錢貸給你,我怎麼能保證我沒有風險,第1個就是我要用你的房子做抵押,如果你還不上貸款,我房子就收回來,他想房子反正漲收回來,我可能還賺了

第2個就是利息要高一些。換句話說,其實就是銀行開了高利貸了,但是不管銀行怎麼覺得心裡有底,他也覺得這是一個高風險的事情,於是他就想了一招來規避風險,他就把貸款的債權賣給了投資銀行,就是雷曼兄弟。賣掉債權意味著什麼?就是說你這個錢就不再是跟我銀行借了,就變成跟雷曼兄弟借,你每個月還的貸款都還給雷曼兄弟,那麼雷曼兄弟為什麼會願意買高風險的貸款?是因為雷曼兄弟其實跟銀行想的是一樣的

第1個就是你拿房子做抵押,不行,我就收你的房子。

第2個雷曼兄弟也想把債權捆包賣給別人,他賣給誰?他賣給投資客,搞證券投資人。他怎麼賣?他就把收過來的貸款的債權拆分成小份,比如說一個房子,我一個人承擔的話很危險,我就拆成100分賣給100個人。這樣的話你這個房就算你還不上,我收回那房子也賣不出錢來,那麼100個人平攤的話,每個人賠的就不多。

他為了讓這個事情看上去更好一點,他就把拆成小份的債權再融合一些其他的金融商品,比如說股票或者是其他的債券混在一起,形成一個金融商品賣給別人,這樣也可以分散風險就是說就算這個房子的錢還不上,其他的股票要漲的話,你這沒賠沒賺,那麼光說沒賠沒賺或者是風險,人也不一定願意買的。於是他又做了一件事情,就是找債券的評級機構給他債券評個級。那麼世界上有三大信貸評級機構,分別是標準普爾、穆迪和惠譽,他們就是專門審核金融商品的品質,然後供投資人參考,他們就對於雷曼公司給出的混合證券啊進行了一個評級結果,給出了最高的評價,叫做品質優良,幾乎無風險,而且回報率非常高,所以所有人都買都會買的。

是不是?那麼明明一個高風險的貸款,怎麼就變成了一個優良的證券?就是因為這些評級機構他們也有壓力,比如說我拿我的證券上穆迪去評,評出一個非常好的分結果,讓你標準普爾評出一個非常低的分,我以後就不找你標準普爾對不對?所以大家也都睜一隻眼閉一隻眼,你看你房子也能收回來,然後還進行了各種組合,明顯降低了風險,所以我給你一個最高的評價也很正常。結果就因為評價大量的投資者都去買了證券,美國的養老基金都去買,美國很多銀行都去買,因為看上去就是一個低風險高回報的這種事情,而且遇上這種千載難逢一定會賺錢的事,大家一定會藉錢去買,對不對?

其實你也不用自己去借,林曼兄弟都覺得這個事是穩賺不賠的,所以他給你提供了一個32倍的槓桿,你投一塊錢,相當於投了32塊錢,賺也能賺32倍,但是賠也賠32倍,反正穩賺不賠,所以大家都用這個槓桿,那麼由於投資客大量的購買,投資銀行就覺得證券賣的好,我應該更多的從銀行買,銀行一看我就隨便一轉手,肯定掙錢的事,我就應該大量的往外貸次級貸款,所以後來基本上沒有審核,你只要想貸款我銀行就帶給你,反正我一轉手賣給投行,投行一拆分就賣給投資客,於是就形成了一個鍊式反應,結果就在2006年下半年的時候,這個鍊式反應達到了頂點,就是大家都買房子,因為隨便都能貸款,房價不斷升高,當房價升到一定高度的時候,人們就買不起了,就算貸款給我,我都買不起了。於是房價就不再長了,開始降,房價開始降了之後,原先買了高價房的人,他們就漸漸開始還不上房貸,於是他們就房子退還給銀行了,反正我就拿房子做了抵押了,退還給銀行了,銀行反正直接就退給了雷曼,雷曼收到手了之後就賣不出去,砸在手裡,那麼這一連串的操作最終受害的是誰呢?是投資客,因為最終付錢的是投資客,相當於投資客在莫名其妙的情況之下,借了高利貸給一些沒有信用的人,這個就是美國的次貸危機,所以我不斷跟大家說,老百姓不要去搞投資,因為賣給你金融商品的人,永遠都跟你說,我金融商品高回報低風險,這世界上怎麼會有這種高回報,很安全的事。

要有他會告訴你嗎?他自己就跟你借錢去買了是吧?

小茉:但是說什麼我都不會很動心,賺錢不是為了去生更多的錢,賺錢只是為買個自由

老高:對你不怎麼花錢,

小茉:我只休息。

老高:挺好,那麼整個事件裡其實有一個推手,就是評級機構,後來就找評級機構,你不是說這個東西高回報,沒有風險,評級機構說我們只是提供我們的意見,也不是建議,沒人讓你買很過分。那麼按理來說雷曼兄弟在這個事件中也沒有什麼太大的問題,因為賠的最終是投資客的錢,但問題就在於一個槓桿投資客賠一塊錢,雷曼兄弟就要跟著賠好幾十倍的錢,但是雷曼這種投行他們在賣金融商品的時候,都會給金融商品買一個保險,想不到吧?

一般你還不上了保險公司賠,甚至像高盛那種集團,它為了更保險,一旦保險公司都倒閉了,賠不上了,他就為了倒閉還買一份保險,雷曼兄弟就買了保險,於是當時美國一個非常大的保險櫃就叫aIg差一點就破產,最後美國政府出手把aIg救了回來,但是很遺憾就是就算保險公司全力來賠付雷曼兄弟,最終也沒有能夠還上所有的債務。通常情況下,一旦這種大的財團出現財務危機的話,就是政府出來買單,把這個債給它還上就完事了。

政府為什麼要買單?就是為了防止金融危機的發生。但是雷曼兄弟這一次美國和英國政府都宣稱不保他,就是因為雷曼兄弟把金融商品拆了又組組了又拆,已經沒人知道他賠了多少錢,美國政府心想我要去救你,我可能都得搭進去,所以最終宣布放棄。這雷曼一宣布破產,整個引起了世界金融海嘯。其實這次金融危機主要就發生在金融領域、在投資銀行和投資客之間,所以我們普通老百姓沒有什麼太明顯的感覺。那麼金融海嘯襲擊全球之後,所有的投資客都開始回收自己資金,於是就帶來了世界第二大的金融危機。

第一大就是現在。咱們這一次的金融危機啊和以往的都不一樣,以往的金融危機都是在金融圈裡發生,但這一次的金融危機不是在經濟圈發生,是由生化危機引發的金融危機,它直接影響實體經濟,所以你會發現所有的幣種都在貶值,包括黃金、比特幣都在貶值。是因為這次危機是全人類的危機。根據災難不一樣,它保值的東西是不一樣的,像這種世界範圍的大的災難,像世界大戰這種的,黃金也不保值,唯一避險的都是保命的東西,所以看似不值錢的口罩、手紙都上漲,而且由於這次金融危機並不是由金融問題引起的,所以所有的金融對策都是無效的。
以往出現金融危機的時候,國家就印錢或者是降息,通過各種手段來刺激經濟,這次這些手段都無效。

小茉:我看他們愛馬仕口紅都在外面排一隊,戴個口罩,人家給誰看?

老高:當發生金融危機的時候,或者是世界範圍的時候大恐慌的時候。口紅都會賣得很好,這個叫做口紅效應。因為口紅屬於一種廉價奢侈品,當出現危機的時候,人們感到極端不安的時候,就會想分散這種不安的感覺,就會投資奢侈品,能刺激自己的東西,但是貴的東西又買不起,因為金融危機了,所以就會買一些便宜的奢侈品,口紅就是一個代表,所以當災難來臨的時候,女人就會變得更漂亮。

小茉:是嗎?但是我覺得不包括這一次

老高:這次沒有,大家都蓬頭垢面了,對不對?所以對於全人類來說,這是一次前所未有的危機。當然這次危機肯定最終會過去,而且這次危機讓我看到一些積極的東西,比如說只要跟遠程的、虛擬相關的東西都高速發展起來,像老高現在的工作也都在家裡,遠程工作會議也都遠程開了,學生也都開始遠程課程了,對不對?所以我覺得這次危機加快了世界的虛擬化,我在會員區直播的時候也說了,我一直在想一個事情,就是人類最終是怎麼走進虛擬世界?

那麼現在大家知道人類是怎麼走進去的,是吧?

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